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AZXブログ
新株予約権付社債・CB の留意点~ AZX Coffee Break Vol.30 ~ 新株予約権付社債は、新株予約権の投機性と社債の堅実性を併有する有価証券として旧来利用されているが、ベンチャー業界では資金調達の狭間を埋めるブリッジローンとして活用される例が多く、AZXも数多くこれを取り扱っているため、近時の傾向も踏まえてその留意点について解説する...
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ベンチャー企業における新株予約権の設計~ AZX Coffee Break Vol.29 ~ ストックオプション制度としての新株予約権が実務に定着してから既に長期間が経過しており、AZXはその制度創設当初から多数の新株予約権の発行に携わっているが、近時スタートアップ企業の増加により相談件数が増えており、以前当メールマガジンで解説して以降、制度や実務解釈の変...
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ベンチャー企業のファイナンス~ AZX Coffee Break Vol.15 〜 本稿では、ベンチャー企業のファイナンス手法とその留意点について、解説する。現代のファイナンス手法は、多様化・複雑化の傾向を見せているが、分類すれば、負債(Debt)を増加させる方法、資本(Equity)を増加させる方法、資産(Asset)を現金化する方法のいずれか...
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IPOに向けての法務の留意点(1)-法的リスクの考え方AZXの弁護士の後藤です。 IPO市場は、一時期コロナを原因としてIPOが延期されるケースも出ましたが、状況も落ち着いてきて、IPOも順調に行われる状況となってきました。当事務所のクライアントも、直近ですと、8月に株式会社モダリス、9月にrakumo株式会社が上場しました!いずれも創業初期から長期間にわたりサポートさせ...
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ファンド組成時の留意点はじめまして!弁護士の高田です。AZXブログ初登場となりますので、まずは簡単に自己紹介させていただきます。 AZXに入所する前は主に上場会社をクライアントとするコーポレート業務・M&A業務を行っていました。現在は、AZXでの勤務を通じ、クライアントと共に一からビジネスを作り上げていく楽しさを実感しています。 時...
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AZXブログ
ICOの法的論点こんにちは。弁護士の林です。 ひさしぶりのAZXブログ投稿になります。 ベンチャー業界もインバウンドの動きが強まり、AZXでも海外からの投資案件など国際的な案件が多くなっています。AZXブログでは、ジョン佐々木弁護士の連載(シリコンバレー法実務)の日本語版を私が担当しておりますが、9月に行われたTech in Asia...
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書式/雛型
新株発行の手続について新株発行の手続について 新株発行の手続について ※本雛型は簡易版であり、あらゆるケースに対応したものではありません。ご利用にあたっては、適宜専門家にご相談頂くようお願いいたします。 株式会社が資金調達を行うには様々な方法がありますが、ここでは非公開会社が新たに株式を発行することによって資...
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サービス
上場申請サポート上場の申請にあたって必要となる、書類作成を支援します。 上場の申請にあたって証券取引所に対して多くの書類を提出する必要がありますが、その中には分量が相当に多いため、事前に計画的に作成しておく必要がある書類があります。AZXでは、下記の上場申請書類の作成支援に対応しています。 上場のための有価証券報告書(Ⅰの部) いわゆ...
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サービス
金商法及び証券取引所規則の開示対応上場会社においては、投資家保護の観点から、金融商品取引法及び証券取引所規則において各種の情報開示が要求されています。 主なものとしては、金融商品取引法における有価証券報告書、半期報告書、四半期報告書、臨時報告書、有価証券届出書、有価証券通知書、大量保有報告書、証券取引所における適時開示などがあります。 上場会社において...
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サービス
企業買収(M&A)企業の成長において、自ら製品やサービスを研究・開発して、市場に出すことは、一般的かつ基本的な事業活動となりますが、既に市場に出ている製品やサービスに関する事業を獲得することや特定の技術、工場、顧客等を獲得するために、企業又は事業を買収するというのは企業の成長戦略にとって重要な選択肢となっています。特に上場会社においては...
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サービス
グループ内企業の再編企業においては、企業買収、資本提携、新会社設立等の各種経緯によって増えてきた子会社その他の関連会社に関して、グループ経営の効率化やグループ体制の整備の中で、グループ内の企業を再編成する必要が生じることがあります。 例えば、企業買収によって、グループ内に同じビジネスを行う二つの会社が生じたが、企業カルチャーその他の事情で...
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サービス
パッケージ・サービス起業家及びベンチャー企業にとって典型的に必要となる各種サービスについて、 AZXが設定した定額または明確な計算式による料金を適用するものです。 AZXでは、料金の明確化と低額化を実現するため、典型的に必要となるサービスを可能な限りパッケージ化いたしました。 なお、具体的な金額については、一般的な掲載を控えております。 ...
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ナレッジ
役職員に加えて取引先にもストックオプション(新株予約権)を発行したいと考えています。何か気をつける点はありますか。役職員向けの新株予約権では、役職員の地位の保有など、一定の身分の継続を新株予約権の行使条件として定めるのが通常であるため、その行使条件と矛盾が生じないよう注意した方が良いと考えられます。例えば、役職員の地位がなければ行使できないという条件の新株予約権を取引先に付与すると、当初から役職員の地位を有しない取引先はそもそも行...
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用語集
有価証券届出書金融商品取引法上、有価証券の「募集」「売出し」を行う場合に、発行会社に作成、提出が義務づけられる企業内容等の開示書面。非公開会社では一般に作成が困難なものであるため、非公開会社の証券発行は「募集」に該当しない形で行うのが通常である。
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ナレッジ
新株予約権付社債(CB)を発行する際に、金融商品取引法の関係で注意が必要と聞いたのですが、それはどのようなことでしょうか。CBの発行が金融商品取引法上の「有価証券の募集」に該当する場合、原則として有価証券届出書の提出(及びその後の有価証券報告書による継続開示)が必要となり、会社にとって多大な負担となるため、「有価証券の募集」に該当しないような内容に設計した方が良いです。このためには、勧誘対象人数を49名以下とする(6ヶ月間の通算規定あり)...
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用語集
募集(有価証券の募集)新規に発行する有価証券の取得の勧誘行為で、金融商品取引法上、原則として有価証券届出書の提出が義務づけられるもの。上場会社の株式発行、勧誘対象が50人以上の場合等が典型。非上場会社は有価証券届出書の提出義務を負わないように注意する必要がある。
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用語集
有価証券通知書有価証券の募集や売出し等に該当するものの、一定の要件(発行総額1億円未満など)を満たして有価証券届出書の提出が免除される場合(特定募集等)において、提出が義務づけられる書類。
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用語集
リスク情報有価証券報告書等の記載項目である「事業等のリスク」の記載事項を一般に指す。
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用語集
目論見書有価証券届出書の提出が義務づけられる有価証券の募集、売出し等において、有価証券発行者等から有価証券の取得者に対する交付が義務づけられる文書。
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用語集
みなし有価証券金融商品取引法上の「有価証券」には該当しないが、これに準じるものとして同法の規制対象となる一定の権利。集団投資スキーム持分や合同会社の社員権などがこれにあたる。有価証券届出書等の企業内容開示の規制(同法第3章)は、原則として適用されない。
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